Tilgungsbetrag (Principal)

Tilgungsbetrag (englisch principal) ist der geliehene oder investierte Geldbetrag, getrennt von etwaigen Zinsen, die obendrauf anfallen. Eine 400.000-$-Hypothek beginnt mit einem Tilgungsbetrag von 400.000 $; nach einem Monat Zahlungen unter Standardtilgung beträgt die Restschuld rund 399.670 $ (und die verbleibenden 2.330 $ der Rate gingen in die Zinsen).

Zwei Unterscheidungen, die man auseinanderhalten sollte:

• Ursprünglicher Tilgungsbetrag: der Betrag, den Sie zu Beginn geliehen haben. Über die gesamte Laufzeit fix.
• Verbleibender Tilgungsbetrag (oder ausstehender Tilgungsbetrag / Restschuld): der unbezahlte Anteil zu einem bestimmten Zeitpunkt. Auf diesen werden die Zinsen je Periode berechnet.

Bei Anlagen bedeutet Kapital (principal) den ursprünglich eingesetzten Betrag. „Kapitalgeschützte“ Anlagen garantieren, dass Sie nicht weniger zurückerhalten, als Sie investiert haben (vorbehaltlich des Bonitätsrisikos des Emittenten). „Rendite auf das Kapital“ ist der Gewinn auf den ursprünglichen Betrag, abzugrenzen von zusammengesetzten Renditen auf aufgelaufene Gewinne.

Bei Krediten sind reine Tilgungszahlungen zusätzliche Zahlungen, die direkt gegen die verbleibende Restschuld angerechnet werden und den normalen Zinsanteil umgehen. Sie verkürzen den Kredit und reduzieren die insgesamt gezahlten Zinsen. Siehe unseren Hypothekenrechner für die Mathematik.

Warum reine Vorab-Tilgungen früh so wirkungsvoll sind: Früh in einer Standard-30-Jahres-Tilgung gehen rund 85 % jeder Rate in die Zinsen. Eine zusätzliche Tilgung von 1.000 $ in Monat 1 einer 7%-Hypothek spart über die Laufzeit rund 6.300 $ an künftigen Zinsen – jeder früh gezahlte Dollar vermeidet das Zusammenwirken über die verbleibenden 359 Monate. Dieselben 1.000 $ in Monat 300 gezahlt sparen nur ~130 $ an künftigen Zinsen, weil viel weniger Zeit bleibt, in der der Zinseszins greift. Deshalb gewichtet die Finanzplanungsliteratur „zusätzliche Zahlungen in den ersten zehn Jahren“ bei festverzinslichen Schulden so stark.

Achten Sie auf die Vorfälligkeitsentschädigungs-Falle: Manche Kredite – historisch Subprime-Hypotheken, heute einige Auto- und Geschäftskredite – tragen Vorfälligkeitsentschädigungen, die einen Prozentsatz jeder über die planmäßigen Beträge hinaus gezahlten Tilgung in den ersten Jahren zurückfordern. Die Strafe ist meist in den Kreditunterlagen ausgewiesen (CFPB Reg Z verlangt dies in den USA), wird aber selten betont. Bevor Sie eine reine Tilgungszahlung leisten, bestätigen Sie, dass der Kredit für den Zeitraum keine Vorfälligkeitsentschädigung hat – für eine US-konforme Hypothek nach 2014 ist dies generell durch Bundesvorschrift garantiert. Verwandt: Tilgung (Amortisation), Effektivzins (APR). Referenz: CFPB — Prepayment penalties.

Durchgerechnetes Beispiel

Nehmen wir eine 400.000-$-Hypothek zu 7,0 % über 30 Jahre. Monatsrate (P+Z) = 2.661 $. Monat 1: Zins = 400.000 $ × 0,07/12 = 2.333 $; gezahlte Tilgung = 2.661 $ − 2.333 $ = 328 $; neue Restschuld = 399.672 $. Monat 12: Restschuld ist auf 396.000 $ gefallen; Zins = 396.000 $ × 0,07/12 = 2.310 $; Tilgung = 351 $. Nach 5 Jahren (60 Zahlungen) hat der Kreditnehmer insgesamt 2.661 $ × 60 = 159.660 $ gezahlt – davon haben nur ~32.000 $ die Restschuld reduziert. Stellen Sie sich nun vor, in Monat 13 eine zusätzliche Tilgung von 10.000 $ zu leisten, statt sie für später zu sparen. Die Tilgungstabelle rechnet neu: Diese einzelne Zahlung entfernt ~31.000 $ Gesamtzinsen aus dem verbleibenden Plan und verkürzt den Kredit um rund 21 Monate. Dieselben 10.000 $ in Monat 313 gezahlt würden nur etwa 1.200 $ an Zinsen sparen.

Wann und warum es zählt

„Tilgungsbetrag“ und „Rate“ zu verwechseln führt zu mehreren vorhersehbaren Geldfehlern. Menschen beurteilen Schulden nach der Monatsrate und ignorieren den Verlauf der Restschuld – einen Kredit von 15 auf 30 Jahre zu verlängern senkt die Rate, mehr als verdoppelt aber die Gesamtzinsen. Menschen nehmen an, ihre Hypothekenrestschuld sei „der Hauspreis minus 5 Jahre Zahlungen“, und sind überrascht, dass sie sich kaum bewegt hat. Menschen behandeln das Anlage-„Kapital“ als unveränderlich und verwechseln es mit dem aktuellen Portfoliowert (Ihre vor zehn Jahren investierten 10.000 $ sind das Kapital; ihr aktueller Wert von 18.000 $ ist es nicht). Bei jeder Entscheidung mit Schulden oder verzinslichen Konten fragen Sie „Wie hoch ist die aktuelle Restschuld, und welcher Anteil meiner nächsten Rate reduziert sie?“ – die Antwort überrascht oft und stellt die Wahl in neuem Licht dar. Referenz: SEC Investor.gov — Principal.